Для расчета используют данные о доходности открытых и интервальных фондов за 3 года. Как уже упоминалось ранее, коэффициент Сортино часто считается «более резким» коэффициентом. Его происхождение было результатом улучшения результатов Уильяма Ф. Коэффициент Сортино обеспечивает лучшее представление, поскольку он учитывает только отклонение вниз в своих расчетах. Как правило, волатильность актива определяет то, какое соотношение использовать между коэффициентами Шарпа и Сортино.

Коэффициент Сортино — Что Это Такое, Как Рассчитать И Интерпретировать Результат

• Как уже упоминалось ранее, коэффициент Сортино часто считается «более резким» коэффициентом.
• Более высокий коэффициент Сортино соответствует тому, что инвестиции являются лучшим выбором.
• Следовательно, коэффициент Сортино лучше анализирует производительность ценной бумаги, валюты или портфеля, поскольку он игнорирует положительные отклонения при расчете риска.
• Этот параметр рассчитывают на основе минимального уровня доходности портфеля (MAR).
• Для нашего второго портфеля у нас годовая доходность 7% и соответствующий риск понижения 1,25%.

Это, в свою очередь, помогает инвесторам определить свои цели и целевые нормы прибыли. Таким образом, ожидаемая доходность инвестиций – это то, что инвестор или управляющий фондом/портфелем ожидает получить в установленные сроки. Коэффициент Сортино представляет эффективный инструмент выбора фонда, обеспечивающий оптимальное соотношение риск/доходность. Параметр разработан для оценки эффективности инвестиций и стратегий. Принцип работы аналогичен коэффициенту Шарпа, только в оценке используется показатель «волатильности вниз».

В идеале анализируемый период должен представлять собой полный деловой цикл или несколько лет. Однако управляющие фондами и портфелями могут произвольно выбирать период времени, соответствующий их непосредственным потребностям, тем самым искажая результаты. Для нашего второго портфеля у нас годовая доходность 7% и соответствующий риск понижения 1,25%. Используя гипотетический T-Bill с безрисковой sortino доходностью 3%, мы получаем следующие сравнения между двумя портфелями. Сортино улучшил коэффициент Шарпа, используя только нисходящее отклонение, а не стандартное отклонение, для измерения риска.

Недостатки Сортино

За пределами three лет для оценки рисков и прибыльности лучше использовать коэффициент Шарпа. Sortino Ratio исключает колебания стоимости портфеля в благоприятные периоды и позволяет детально оценить профиль инвестиций. Например, предположим, что мы анализируем два разных портфеля, которые составляют разные активы, разработка crm системы такие как акции, валюты или криптовалюты.

Управляющие фондами и портфелями часто предпочитают использовать коэффициент Шарпа при оценке активов с низкой волатильностью. Более высокий коэффициент Сортино соответствует тому, что инвестиции являются лучшим выбором. Это означает, что инвестиции приносят больше на единицу рискованного риска, понесенного при проведении анализа актива. Как и в случае с коэффициентом Шарпа, соотношение Сортино между 1 и 2 считается хорошей инвестицией. Как упоминалось ранее, более высокий коэффициент Сортино часто является предпочтительным, поскольку он показывает, что инвестиции обеспечивают большую отдачу на единицу риска. Следовательно, это соотношение можно использовать для оценки различных классов активов, таких как паевые инвестиционные фонды, акции, индексы или даже криптовалюты.

После тщательного анализа мы определяем, что первый портфель может обеспечить годовую доходность 20%. Следовательно, коэффициент Сортино лучше https://www.xcritical.com/ анализирует производительность ценной бумаги, валюты или портфеля, поскольку он игнорирует положительные отклонения при расчете риска. Положительные отклонения считаются плюсом при инвестировании, и многие считают, что их не следует учитывать при расчете рисков. Используя стандартное отклонение с другой стороны, инвесторы получают более четкую картину ожидаемой доходности от рассматриваемого актива.

Управляющий фондом или портфелем может использовать это соотношение для объяснения рисков, связанных с аудиторией инвесторов, которые лучше знакомы с традиционными финансовыми рынками. Соотношение Сортино, следовательно, обеспечит лучшее понимание риска, связанного с владением потенциально волатильным активом, таким как Биткойн (BTC), Ethereum (ETH) или XRP. Поэтому инвесторы и портфельные менеджеры часто отдают предпочтение этому методу при оценке доходности той или иной инвестиции. Одним из уникальных аспектов отношения Сортино является то, что оно может иметь отрицательные значения. Такие значения указывают на то, что инвестор или управляющий фондом не получает вознаграждение за принятие высокого риска, связанного с владением активом.

Чтобы посчитать ожидаемую прибыль, инвесторы могут использовать коэффициент Сортино. Но необходимо быть последовательными в выборе типа доходности портфеля. Коэффициент Сортино не подходит для смешанных портфелей с облигациями из-за низкой волатильности и специфических рисков. Также со временем отрицательные отличия цен сглаживаются, что снижает применимость инструмента.

Высокое соотношение Сортино означает высокую доходность при минимальных рисках для инвестиций. Учитывая только отрицательное отклонение или риск, коэффициентом Сортино часто пользуются инвесторы и управляющие фондами/портфелями. Коэффициент Сортино дает лучшую картину потенциального убытка, чем коэффициент Шарпа, который учитывает положительное отклонение в своих расчетах.

Учитывая только риск снижения, коэффициент Сортино больше подходит для анализа активов с высоким риском, таких как валюты, высокодоходные облигации, недвижимость и криптовалюты. Коэффициент Сортино – это статистический инструмент, который измеряет доходность инвестиций относительно снижения риска, связанного с владением активом. Коэффициент Сортино выше, чем Шарпа, несмотря на одинаковые показатели доходности активов. Это связано с тем, что Sortino Ratio в оценке риска учитывает только падения котировок.

Для расчета коэффициента Сортино необходимо найти средний годовой результат (3,25%), вычислить разницу с планируемой доходностью (3,25%) и найти дисперсию (0,866%). Управляющие фондами или портфелем обычно учитывают коэффициент Сортино для простого объяснения рисков инвесторам. Высокий Sortino Ratio предпочтительнее, так как показывает большую отдачу на единицу риска. Инструмент можно использовать для оценки активов, акций, индексов и криптовалют. При вычислении полудисперсии из MAR отнимается прибыльность актива за определенный период времени. Если результат отрицательный, то в таблице должны ставить ноль, если положительный — фактическое значение.